24年未融资的医药龙头恒瑞医药，终启港股上市之路

恒瑞医药在时隔24年后，正式递交上市申请，拟赴港上市实现“A+H”两地上市。自2000年A股上市以来，恒瑞医药在资本层面一直保持“保守”态度，未进行其他融资动作。但近年来，其风格大变，频繁进行产品海外授权交易，并在2024年通过NewCo模式创新出海方式，引发国内创新药公司效仿。恒瑞医药表示，港股上市有助于扩大国际知名度、优化资本结构和增强全球化布局。

恒瑞医药在业绩下滑和创新药转型压力下，由灵魂人物孙飘扬回归掌舵，推动“自研+收购”的研发策略，并加大研发投入。同时，恒瑞医药在BD交易上逐渐开放，通过海外产品授权策略实现快速融资，减轻了估值压力。目前，恒瑞医药拥有庞大的在研新药矩阵，并计划在未来更加灵活地寻求海外合作开发。赴港上市将加速其国际化进程，恒瑞医药似乎已准备好全力以赴。