预定利率随行就市，险企资产负债管理策略迎来重塑

内容总结

受低利率环境和资产收益不及预期影响，保险公司资金运用收益率下行，面临利差损风险。为应对此风险，国家金融监管总局于2024年8月发布通知，下调人身险预定利率并提出建立与市场利率挂钩及动态调整机制。2025年初，总局进一步明确了该机制细则。此举旨在加快保险公司资产端收益率向负债资金成本率的传导，提高调整效率。

预定利率动态调整机制的实施将影响保险公司的产品结构和风险管理。该机制要求保险公司根据市场利率变化定期调整预定利率，并由中国保险行业协会每季度发布研究值作为参考。此举有助于提升行业信息透明度和公信力，保护消费者利益。短期内，行业或面临产品转型阵痛，但中长期来看，有助于降低险企资产负债匹配压力，引导行业向“低保底+高浮动”型及保障型产品转型，提升业务价值。