预定利率市场化调整：险企资产负债平衡策略迎来重塑

内容总结

受低利率环境和权益类资产收益不及预期影响，保险公司资金运用收益率下行，面临利差损风险。为应对此风险，国家金融监管总局于2024年8月发布通知，下调人身险预定利率并建立与市场利率挂钩及动态调整机制。2025年初，总局进一步明确了该机制的细则。

预定利率动态调整机制的建立旨在防止利差损风险，优化保险产品定价机制。中国保险行业协会每季度发布预定利率研究值，指导保险公司调整预定利率。该机制实施后，预计人身险行业将深耕产品多元化，发展“低保底+高浮动”分红型产品。短期行业或面临阵痛期，但中长期有望动态降低险企资产负债匹配压力，引导行业转型，提升业务价值。同时，新会计准则实施后，保险公司将倾向于加强配置高息股票等权益类资产。