仿制药企：何时迎来触底反弹？

3分钱一片的阿司匹林引发公众对仿制药低价的关注。这种低价不仅是药物集采的直观体现，更彰显了集采政策在“降价不降质”方面的成功。然而，集采在让患者受益的同时，也导致了大批仿制药企业业绩的波动。但通过观察日本仿制药企的发展路径，我们可以看到，集采并非仿制药的终点，而是一次重塑供给端的考验。

日本通过全面推行药物集采和分销改革，打破了药品市场的垄断，使得药品价格大幅下降，同时也提升了仿制药的使用率。虽然这一政策短期内导致制药企业利润下滑，但长期来看，仿制药企在经历了阵痛后，迎来了长达十年的“黄金期”。日本市场的历史经验表明，药物集采的核心在于让惠于民，而这一过程往往伴随着行业的供给侧改革。中国仿制药行业在集采常态化的背景下，也将迎来大规模并购，而最终的胜利者将享受到“销量红利”。