上市酒企业绩分化加剧，后市趋势如何演绎？

内容总结

2024年，白酒行业经历深度调整，多数酒企面临价格倒挂、库存承压、增速放缓等问题。贵州茅台等龙头酒企业绩保持稳定增长，凭借品牌底蕴、市场影响力和渠道布局，成功应对市场挑战。同时，五粮液、山西汾酒、泸州老窖等酒企前三季度业绩也呈稳定增长态势。然而，中小酒企如金种子酒、海南椰岛等则面临营收、净利双降甚至亏损的局面，受限于品牌知名度、市场份额等壁垒。

展望2025年，白酒产业进入转型重塑关键期，政策刺激有望提振行业信心。中国酒业协会指出，白酒行业需摒弃简单复制的惯性思维，注重精、细、专产品结构调整。随着提振内需成为政策首要任务，更多刺激消费政策有望出台，构建白酒板块估值底部。同时，头部酒企营收降速共识已达成，供需有望逐步平衡，待政策效果显现，行业需求或重回上行通道。